2014-2024E电力信息化市场规模

“十四五”期间，南网和国网对配电侧及智能化改造越发重视。“十三五”期间，南网累计完成配电网投资3031亿元，配电网的网架结构逐步得到加强，供电能力和质量明显提高；“十四五”期间，南网配电网侧投资预计上升至3200亿元，投资占比近50%，从而促进配电网更新改造和智能设备升级迭代。国网“十四五”期间计划加大中压配电网智能终端部署、配电通信网建设和配电自动化实用化，并向低压配电网延伸。

电网数字化改造需求提升，终端设备智能化潜力较大。新型电力系统需要推进加快电网数字化、智能化转型，2021年7月，国家电网制定并发布《构建以新能源为主体的新型电力系统行动方案（2021～2030）》，要求加强电网数字化转型，提升能源互联网发展水平。电网数字化改造需求将加快信息采集、感知、处理、应用等环节建设，智能终端等为电网数字化改造的基础环节，有望受益于电网数字化改造。

2022年智能电表有望进入新一轮更换周期，智能终端市场空间超1500亿元。预计2022年将迎来智能电表新一轮换表周期来临，换表需求约7亿只，所需智能芯片根据单表价值量60元/只测算，未来市场空间有望突破400亿元。除了智能电表外，开关设备、指示器等其他终端智能化的渗透空间较大，且产品价值量较智能电表大幅提升，我们预计未来35亿只终端的智能化改造存在超1500亿元的市场空间，将为相关公司带来较大业绩弹性（具体测算可参见2月12日发布的报告《拾英撷萃——新型电力系统与工控2022投资策略》）。

低压电器需求增长 ， 优质龙头有望受益 。发电侧光伏 、 风电占比提升迅速 ， 预计2025/2030年风电、光伏装机量为10.95/18.25亿千瓦，2020-2025年CAGR为15.62%，新能源发电占比的提升，将带动低压电器需求高涨。此外，随着配电智能化趋势和低压电器行业的数字化转型，智能化低压电器产品的需求上升，低压电器龙头企业有望受益。