2021年全球半导体细分市场份额占比（%）

SoC测试机市场空间广阔，公司具备先发优势。存储器芯片和逻辑芯片合计产值占半导体总市场规模的半数以上，因此与其配套的测试设备——数字测试机在测试机领域亦占据最大份额（含存储类、SoC类和纯数字类），然而由于数字测试机的研发难度大、多年来国内研发进程缓慢，长川科技于2019年实现SoC测试机D9000样机的生产，完成了国产数字测试机零的突破，并于2022年实现对大客户的量产供货，数字测试机更看重芯片底层架构的可拓展性，需要经过市场大量的验证，因此在该领域先发优势尤为明显，公司卡位核心优质赛道，随着后续产品逐步放量，有望成为国内SoC测试机龙头。

测试设备平台化布局，释放协同效应。1）在模拟测试机领域，公司产品性能已达到国内领先水平,目前国内市场份额第二；2）分选机是公司的基本盘业务，公司自成立以来便深耕该领域，通过自研完成了重力式、平移式分选机的布局，并于2022年通过并购补齐了转塔式分选机业务，目前长川是国内唯一一家实现了分选机产品种类全覆盖的公司。

2021年公司实现分选机业务收入9.36亿元，目前在全球份额占比2%，国内份额约占10%，预计未来仍有较大成长空间；3）在探针台领域，长川是国内首家完成了初级产品研发的公司，且于2020年定增募集资金以完成探针台的研发与迭代升级。三大类测试设备的平台化布局有助于公司为客户提供完整解决方案，释放协同效应。

在半导体行业持续高景气叠加供应链安全考量下的国产替代，国内测试设备公司迎来重要窗口期。我们看好长川在测试设备领域的平台化布局战略，同时作为国内首家实现SoC测试机研发及量产的公司，公司持续高研发投入，不断构筑企业护城河，有望在新一轮产业浪潮中成为国内SoC测试机龙头。