我国新能源汽车电机控制器配套市场格局（2019年）

海内外电驱总成系统起步基本同步，自主产品已实现弯道超车。中国自主EMS的研发起步比跨国EMS厂商晚了30年，但在纯电动车、混合动力车的电控系统研发方面，中国自主电控企业与国际竞争对手处于同时起步的阶段，技术能力能够与海外厂商并驾齐驱。因此新进入者壁垒较低，自主产品顺应产业趋势实现弯道超车。根据中汽协，2019年我国新能源汽车销量为120.6万辆，电机控制配套格局相对分散，国产化率高，电机控制器配套前20家中16家为国产自主电机控制器企业。

电驱动系统正向多合一发展，纯电动驱动系统集成化趋势明显，未来单车价值量或将提升。在新能源整车高安全、高性能、低电耗、低成本、小尺寸和轻量化的需求下，电驱动系统朝着多合一高度集成的技术路径发展。第一代纯电动动力系统的电机、电控、减速器多根据其电气、机械结构进行集成组装；而“多合一”总成产品通过将电机、电控、减速器等“深度集成”，减少彼此间的连接器、冷却组件、高压线束等部件，故价格、重量、体积上相对结构集成型产品有明显降低。目前电驱系统正从独立单体开始向“二合一”、“三合一”乃至更高的集成化演进，成为驱动总成。公司的电控产品或受益于产业趋势，提升单车价值量。

2035中国混动车销量或将达到1849万辆。参考中汽协《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，将我国乘用车分为传统燃油车与新能源汽车，其中传统燃油车2035年将100%为HEV（油电混动），假设彼时新能源车中PHEV（插电混动）达到60%。参考天津大学中国汽车战略发展研究中心对2025-2035年的中国汽车销量预测，我们预计到2035年我国混动车年销量为1849万辆，给混动车EMS带来广阔的市场空间。