硅料年化产能及季度供给情况（万吨）

2022/2023年底国内硅料产能将达118.5/193.6万吨。1）2022年：据我们统计，22年底较21年底新增约54.9万吨产能，22年国内硅料供给预计达81.8万吨，进口8.7万吨左右，供应总量预计达90.5万吨，可支撑组件产出约323GW。2）2023年：23年硅料扩产计划较多，国内年底产能有望达193.6万吨，预计可形成有效产出约142.3万吨，海外进口约9万吨，23年硅料供应量预计达151.3万吨，可支撑组件产出约540GW，届时硅料供应较需求而言将更为充足。

新增硅料产能逐步释放，预计22Q4起硅料紧张局势将有所缓解。由于受到硅料企业的检修、限电限产、安全事故及扩产周期等因素的影响，22Q3硅料仍处于紧平衡状态。随着新增产能的释放，据测算22Q4硅料供需关系预计将有所缓解，但考虑到下游旺盛需求支撑，短期硅料价格或难出现明显下降。中短期来看，2023年硅料新增产能释放节奏将有所加快，预计硅料供给将逐步宽松，不再对产业链需求形成瓶颈，硅料价格将大概率于2023年有所回落。