2020年电池级铝箔竞争格局占比情况

由于铝制集流体在低电位下易与锂发生合金化反应，从而影响电池的整体性能，锂电池负极只能使用铜箔；而钠电池则可以在正极负极都使用铝箔。

根据鑫锣咨询，当前每GWh三元电池需要电池铝箔300-450吨，每GWh磷酸铁锂电池需要电池铝箔400-600吨。由于钠电池正负极集流体均采用铝箔，且负极集流体对铝箔的需求量高于正极，每GWh钠电池需要铝箔700-1000吨，用量是锂电池的2倍以上。

由于电池铝箔相较于普通铝箔技术壁垒深厚，国内布局较早的企业具备先发优势。2020年行业集中度较高，CR3达到78%。

受益于锂电池、钠电池对电池铝箔需求的拉动+电池铝箔高毛利的特征，国内包括鼎胜新材、南山铝业、东阳光、万顺新材等均开始布局或扩产电池铝箔。

钠电池的正极材料、负极材料以及电解液体系与锂电区别较大，但上市公司重合度高。由于部分公司未披露实际钠电池相关业务规划数据，我们用1GWh钠电池需求测算对各个上市公司的拉动以及对行业的拉动。