【华海清科】2018-2021公司占国内CMP设备市场份额

2022年10月7日美国商务部工业与安全局（BIS）宣布修订《出口管理条例》，主要内容有：进一步限制中国在先进计算芯片、开发和维护超级计算机的能力；将长江存储等31家中国实体列入UVL清单；将芯片制造限制节点定为 14nm 及以下的逻辑芯片、128层及以上的NAND闪存芯片、 18nm 及以下的DRAM芯片；限制人才流动，未经许可美籍人员不得参与中国半导体制造相关活动。

BIS新政影响下，我们认为国内半导体设备行业有望保持高景气：1）美系厂商在中国大陆的份额或难以维系，这为本土厂商发展提供重要机遇；2）国内主要晶圆厂资本开支节奏晚于全球市场，低谷已过，龙头厂商逆势扩产，周期性影响减弱；3）国内设备厂商强业绩&强经营，预计短期基本面无虞；4）IC需求、产能空间、自给率、制程追赶等因素驱动国内资本开支长期向上；5）国内晶圆厂“解决供应链安全”核心诉求迫切，半导体设备国产替代进程进一步提速。

美系厂商份额难维持，国产设备商迎来发展机遇。根据CINNO Research统计的全球TOP5半导体设备商中国大陆营收占比数据，2021年，除ASML外，其余四家设备商的中国大陆区域营收均排名首位，且占比超过25%。而在技术难度较高的领域，诸如光刻、刻蚀、沉积、离子注入、量测/缺陷检测领域的设备供应依然以美国/荷兰设备商为主，尤其在先进工艺制程几乎全部依赖海外设备。BIS新政后美系厂商限制增加，让渡出部分市场份额成为大概率事件，Lam Research 2022Q3财报法说会（自然年度，非财年）指出，受美国出口管制影响，公司预计收入将在2023年减少20亿至25亿美元。BIS新政将加速国产半导体先进工艺节点设备验证，并提升已量产设备的客户粘性，中国大陆本土设备商迎来重要发展机遇。