全球工程机械市场规模超万亿人民币

图表148：公司下游应用产品

来源：公司微信公众号，国金证券研究所

6.1、挖机市场：顺应主机出海，中大挖泵阀仍有进口替代空间

2026年全球工程机械市场规模将超万亿元，其中北美为最大的工程机械市场。据Statista数据，2023-26年全球工程市场规模稳定增长，2026年行业规模将超万亿人民币，其中北美地区为全球最大的工程机械市场，占比达27%。

图表149：全球工程机械市场规模超万亿人民币图表150：北美是全球最大的工程机械市场 2000 1800 1600

单位：亿美元 1400 1200 1000 800 600 400 200 0

北美中国欧洲印度日本其他

24%

27%

6%

6%

20%

18%

2020202120222023E2024E2025E2026E

来源：Statista,国金证券研究所来源：Statista，国金证券研究所注：全球各地区份额以销量口径进行计算

海外挖机市场空间巨大，欧洲、北美需求居前。2023年1-9月海外市场(不包括中国市场)总销量36.3万台，预计2023年全年45.4万台。其中，欧洲、北美、亚太市场需求仍高居前三。2023年，我国挖机出口约10.5万台，仅占海外市场的23%，有很大增量空间。

60 50 40 30 20 10 0

201520162017201820192020202120222023E

50%

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

-20%

印尼区域,

3.1%

南亚区域,

4.3%

3.1%

亚太区域,21.0%

2.6%

北美区域,29.0%

2.3%

欧洲区域,

34.6%

来源：中国工程机械工业协会挖掘机械分会,国金证券研究所来源：中国工程机械工业协会挖掘机械分会，国金证券研究所

出口成为国内主机厂核心增长动力，海外收入大幅提升。23H1三一、徐工、中联三家公司

表现亮眼，海外收入占比分别达到56.3%、40.8%、34.8%，相比20年分别提升42、33、29pcts，带动整体收入体量增长。同时，2022年开始，我国企业海外出口的毛利水平已经超过国内市场毛利水平，海外市场成为国内企业保持整体毛利水平小幅提升的重要因素。从挖机出口市场看，2023年前三季度行业企业出口的三大市场为欧洲、亚太和北美。