2019-2023年维生素E出口量及增速

口量稳健增长，考虑到供给端保持稳定，新增产能较少，我们认为维生素E市场有望维稳，维生素E价格有望继续反弹。

建议关注：新和成：蛋氨酸国内龙头企业，深耕蛋氨酸领域，公司蛋氨酸二期15万吨/年项目正在试生产，与中石化合作的18万吨/年的液体蛋氨酸项目正在建设中。项目全部建成后，公司将弥补液体蛋氨酸生产的短板，产品打通蛋氨酸全系。不断扩产有效摊低了蛋氨酸生产成本，且蛋氨酸价格持续走高，有望支撑公司盈利中枢上升。蛋氨酸海外需求稳定上升，我国2024年有望成为蛋氨酸净出口国，有效支撑公司蛋氨酸销量上行。

建议关注：华恒生物：公司是全球丙氨酸系列产品龙头。公司着力发展丙氨酸+缬氨酸产品，公司L-丙氨酸厌氧发酵工艺全球领先，能够将生产成本降低50%。我们长期看好公司在氨基酸产业的广泛布局，推动氨基酸产业链一体化程度提高。此外公司正推进高丝氨基酸产业化，进一步丰富产品矩阵，为公司打开利润上行空间。

我国是全球纺织产业链上游主要原料供应国家，炼化-芳烃-化纤-织造产业链完善。根据WTO数据，2022年我国服装出口总额占全球份额的30%左右，主要出口美国、欧盟、东盟、日本等地。海外纺服需求刚性，带动上游化纤原料充分受益。