2021 年中国车灯行业竞争格局

全球车灯行业长期由外资主导，国产替代持续加速。全球车灯行业长期由海外企业占据主导，但国内车灯企业已经崛起。国内市场，2021年华域视觉和星宇股份已经基本确认头部优势地位，市占率超越斯坦雷、广州小糸、海拉、法雷奥等合资厂商在中国的市场地位，尤其以星宇股份为代表的优质车灯企业，持续向日德系品牌、BBA豪华品牌以及新势力突破，国产替代持续加速。我们看好车灯赛道中的星宇股份、科博达。

HUD配置率持续上升。HUD配置率在2011-2019年持续增长，在2020年突破10%后加速渗透，于2022年达到19.9%。从价格分布看，35万以上的高端车型配置率较高，2022年达到44.8%；25~35万车型中的配置率次之，达26.0%。

AR-HUD逐步上车，中高端车型是当前主要增长来源。目前AR-HUD总体配置率较低，从2020年开始兴起，2022年配置率达到2.6%，其中25~35万车型和35万以上车型的配置率明显高于平均，为6.4%和4.1%。随着AR-HUD技术进一步成熟和成本下降，其将会向中低价位车型不断渗透。