芳纶产业链上下游

二、芳纶应用领域持续拓展，需求有望持续增长

芳纶产品主要有间位芳纶及对位芳纶。芳纶是高性能化学合成纤维，与碳纤维、超高分子量聚乙烯并称为世界三大高性能纤维材料，诞生于20世纪60年代末，最早由美国杜邦公司实现工业化生产，目前商业化生产的芳纶产品主要有间位芳纶及对位芳纶两种。

芳纶性能优异，应用领域广泛。间位芳纶具有优异的阻燃性、耐高温、绝缘性、化学稳定性和抗辐射性能，在防护服装、高温过滤材料、电气绝缘纸等方面有着广泛的应用。对位芳纶具有高强度、高模量、耐高温、阻燃、绝缘、耐化学腐蚀、尺寸稳定等优异性能和功能，在光缆增强、复合材料、个体防护、汽车工业等方面有着广泛且重要的用途。

芳纶壁垒极高，公司率先实现芳纶产业化生产。由于生产工艺的复杂性，芳纶产业化具有极高的行业壁垒，行业格局较好，2004年公司在国内率先实现了间位芳纶的产业化生产，并逐步发展成为全球第二大间位芳纶供应商；2011年，公司在国内率先实现对位芳纶的产业化生产，打破国际垄断。随着技术的不断突破，公司芳纶产能和市场份额快速增长，在国内持续保持领先优势，并在全球范围内与国际龙头展开全方位的竞争，是芳纶产业参与全球化竞争的标杆企业。

图9：芳纶产业链上下游

资料来源：公司公告、招商证券

间位芳纶工业过滤领域价格产生较大波动，对位芳纶市场保持相对较好。芳纶是一种全球化的商品，2023年上半年全球名义产能约15-16万吨。2023年，全球芳纶市场的供求产生一定变化国际龙头应逐步恢复紧张状况有所缓解，市场

方面，间位芳纶国内防护领域价格依旧坚挺，工业过滤领域则受水泥、钢铁、筑路等行业的影响产生较大波动；对位芳纶市场相对较好，国内、国外需求均保持增长状态，产品价格相对稳定。

个体芳纶、锂电隔膜打开芳纶需求空间。安全、环保、节能是芳纶的主要应

用领域，符合社会发展的潮流，预计2023年芳纶需求仍将维持增长态势。伴随我国个体防护装备标准的宣贯、国家对个体防护装备配备要求的提高，阻燃防护市场需求会不断扩大，防护服领域将成为间位芳纶下游第一大需求领域；与此同时，锂电隔膜芳纶涂覆也将打开芳纶新的成长空间。2023年行业虽有新增产能投产，但需求也会在新领域的带动下出现较大增长，芳纶行业将在竞争中稳步增长。