近 4 年来地方政府债各月新增规模对比（亿元）

2021年12月、2022年10月分别下达了提前批专项债额度，规模分别为1.46与2.19万亿元。后续需关注全国人大常委会进程，目前仍有可能延续授权国务院提前下达部分地方新增债务限额。近期特殊再融资债持续放量发行，截至10月19日，全国已有20个地区披露10月特殊再融资债券发行计划，共计超过9000亿元。公布节奏超出市场此前预期，预计后续10-11月发行可能更加集中。当前投放节奏较快、后续发行的不确定性叠加可能的超量投放，使特殊再融资债整体对资金面及预期均形成一定扰动和压力。