2021年全球 POS机终端市场份额

深化全球销售网络，电子支付终端解决方案龙头供应商。百富环球成立于2000年，于2010年12月通过分拆上市的方式于香港交易所挂牌，是全球领先的电子支付终端解决方案供应商。我们认为，公司的发展历程可以分为两个阶段：1）快速发展阶段（2000-2011）：此阶段公司快速发展国内外POS业务，在国内获选为中国银行、中国交通银行、中国招商银行等POS供应商，于2008年成为国内最大POS供应商，占据30%市场份额；此外，公司逐步拓展海外业务，向俄罗斯、新加坡和马来西亚等地拓展。2）海外并购拓展阶段（2011-至今）：公司开始大力拓展海外业务，与该阶段完成多次收购，快速切入各大海外市场，2015年成功完成首个海外收购项目（PAX Italia)，之后完成了对意大利电子设备商CSC Italia的收购、韩国电子支付终端机供应商Kwang Woo第一批收购，与欧洲最大的支付服务及解决方案供应商之一CCV Group B.V.成立合资公司，实现强大的全球布局。

收入仍保持10%-30%左右增速，海外各地保持高增长。总营收来看，得益于国内外智能支付终端的渗透率提升，公司收入持续增长，近五年仍保持10-30%左右的增速。分产品来看，百富环球目前主要以POS机终端硬件售卖为主，2022年占总营收的97.2%；此外，公司开始逐步布局智能支付生态软件服务，以“appstore”平台方式，连接各大应用开发商，为商户提供各类增值服务，目前营收占比逐年上升，自2019年的1.8%增至2022年的2.8%。分地区来看，公司全球化战略成效显著，目前营收主要源于拉美地区以及欧非地区，2022年两地区营收占比供给70.1%，国内营收逐渐收缩，2021年已仅剩3.4%。