2022 年中国餐饮市场大盘同比降

中国餐饮外卖市场经历高速发展，市场规模已突破万亿。国内外卖市场从2012年开始兴起，并在2015年-2019年经历年复合增长率47%的高速增长，主要受益于移动互联网的快速普、行业补贴迅速扩大用户覆盖及培养用户消费习惯。2019年之后，行业竞争格局趋于稳定，2019-2022年复合增速28%，呈稳健增长态势。疫情加速餐饮商家线上化进度，外卖市场在2021年同比增51%，规模突破1万亿元。2022年，餐饮大盘同比降6.3%，外卖维持20%的稳健增长，受益于外卖市场供给端和需求端的双提振，疫情期间消费外卖心智强化，外卖平台产品供给丰富度提升，履约服务持续改善，满足用户即时消费需求。

餐饮外卖线上渗透率对比电商渗透率仍有提升空间。外卖对餐饮市场的渗透率从2015年的3.9%提升至2022年的23.5%，对比电商渗透率（27.2%）仍有提升空间。我们认为，外卖市场增长的长期动力主要有：1）城镇化水平持续提升，居民可支配收入增加；2）细分品类拓展，从正餐向饮品、下午茶、夜宵等品类拓展；3）用户消费频次及复购率提升。目前在消费疲弱的宏观背景下，客单价短期增长承压，品类拓展及单量增长是主要驱动力。

外卖年度用户超5亿人，月活跃用户超3亿人。据CNNIC数据，2021年中国外卖用户同比增30%，突破5.4亿人，2022年小幅回落至5.2亿人，对网民的渗透率约50%。据QuestMobile数据，2023年6月，美团、美团外卖、饿了么全场景月活跃流量为5.4亿、2.3亿、3.2亿。餐饮外卖高频次消费场景，用户活跃度与外卖平台的单量、交易额呈明显正相关关系。