我国箱板瓦楞纸产能规模

箱板纸格局向好，瓦楞纸准入门槛低、行业格局分散。根据卓创资讯统计，2018-2022年我国箱板/瓦楞纸产能分别从3564万吨/3158万吨提升至4202万吨/3464万吨，CAGR分别为4.2%/2.3%，新增产能主要集中于头部纸厂（山鹰/玖龙新增产能分别为322万吨/289万吨，资本支出CAGR分别为22.5%/18.6%），行业格局持续向好。其中，箱板纸CR4从46.4%提升至52.2%，伴随中小产能出清，行业集中度稳步提升；瓦楞纸CR4从22.4%降低至20.9%，格局更为分散，主要系行业准入门槛较低，中小产能仍具备生存空间。