2022 年全国复合肥市占率（按产量）

复合肥是农资必备消费品，下游为农业种植业，面向对象为经销商和农户，终端消费者为广大种植户。复合肥行业集中度较为分散。公司单吨毛利润在可比公司居于前列。新洋丰核心竞争力如下：

➢核心竞争力一：产业链一体化+全国化布局+园区配套带来的成本优势；➢核心竞争力二：全地域、全品类、全生命周期的细分产品，新型肥盈利能力更强；➢核心竞争力三：营销+服务配套，常规肥往往价格敏感，新型肥更看重服务。

1、常规肥受益行业集中度提升，同时发力薄弱市场。（1）近两年集中建设新疆昌吉、甘肃金昌生产基地，解决运输半径问题，降低运输成本；（2）提升知名度，生产基地展示品牌实力，参观示范田展示产品实力。

2、新型肥结构占比有望提升，原因有三：（1）中小复合肥企业普遍缺乏新型肥研发技术，以及配套提供服务的能力；（2）居民膳食结构升级推动中高端肥料需求，公司新型肥主要针对高附加值经济作物，同时通过全地域、全品类、全生命周期的产品细分提升毛利率；（3）农户施肥习惯的养成，大田作物施用肥料的产品结构有望向缓控释肥、水溶肥等新型肥方向优化调整。

3、农资消费需求结构变化，种植大户等涌现拉动优质需求。种植大户、农场主、合作社等新型农业经营主体占比持续提升，根据公司2023年中报，2020年全国农村承包耕地流转面积占全国承包经营耕地面积的37%以上，而2004年这一数据仅为4.6%。种植大户等相较于传统农户更加具有甄别能力，因此更看重复合肥的效果和性价比、更看重农业生产技术和服务的投入产出比，公司拥有三大核心竞争优势有望迎来发展机会。