1H23中国多联机品牌格局

露家电业务的属性。无独有偶，特灵、江森自控早期同样也是在大型楼宇、工厂等B端开展暖通业务，后期才切入家装领域。2）而欧美的传统家电企业以B2C业务为起点，以白电龙头惠而浦为例，其创立之初从事洗衣机行业，服务家装市场。而后拓展业务也是围绕家电领域，逐渐成为世界最大的大型家电制造商之一。

日本企业B2B、B2C并行：1）1961年，日本暖通企业东芝推出了世界上第一台分体式空调。而后东芝在1980年以及次年先后推出了第一台商用变频空调和家用变频空调，家装、公装并行。2）大金1951年推出日本最早的商用柜机，展开日本商用空调的历史。1958年大金推出使用转子压缩机的家用空调，正式进军家装市场。

中国暖通龙头的B2C基因：中国是追赶型经济体，地产销售以毛坯房为主，导致中国暖通市场先大规模发展的是家用空调（分体式）。格力、美的等家电企业从家用空调代工和销售起家，具有浓厚的B2C基因，之后实现空调的产业链一体化，以及在中央空调市场的国产替代。目前中国的中央空调市场，除外资品牌外，龙头都是家电企业。

中央空调市场逐渐形成了美国公司擅长大型冷水机组，日本公司擅长多联机的格局。以中国市场为例，1）根据艾肯网数据，多联机各品牌中大金稳稳位居第一，1H23占比超过20%，日系品牌日立、东芝紧随其后占比10-20%。2）根据暖通家数据，大型冷水机市场，2022年外（合）资品牌离心机市场占有率达到了71.1%。螺杆机市场外（合）资品牌占有率达到了55.7%，且螺杆机市占前四名均为外资企业。3）中国暖通公司逐步切入中央空调市场，逐步实现国产替代。国产中央空调龙头在技术上和海外龙头的差距正在逐步缩小。根据暖通家数据，1H23国内中央空调市场国产品牌市场占有率达到54.7%。中国中央空调行业三足鼎立之势愈发稳固。