产业链库存传导示意图

从智能手机和PC等终端厂商角度来看，手机和PC目前整体仍处于渠道库存去化的状态。小米：根据公司23Q2投资者电话会议信息，公司表示当前中国大陆消费电子需求复苏不明显，行业处于去库存状态，公司Q1整体库存金额426亿元，同比-24%/环比-16%，达到9个季度以来的最低水位，在中国大陆和境外的自有和渠道库存均是稳定下降。戴尔：根据戴尔FY24Q1电话会信息，公司表示竞争对手持续减少过多的渠道库存，公司第一季度减少了大约8亿美元的库存，比去年减少了23亿美元，交货时间和积压订单在疫情后已经趋于正常化并领先于竞争对手。惠普：根据惠普FY23Q2电话会信息，公司表示持续在降低渠道库存水平方面取得稳步进展，但是公司和行业的库存水平仍在上升，公司预期下半年表现将会强于上半年，主要系渠道库存改善和季节性等因素，公司预计对于个人系统产品，公司和行业的渠道库存将在下个季度（对应第三季度）正常化。基于目前的经济前景预测，市场普遍认为2023年下半年的增长将有限，必须等到2024年才能看到明显增长。目前所有指标都显示，2023年下半年集成电路的出货量仍有压力，不论是价格还是数量方面。