医药行业两年分析师景气度当前接近 10%
数据描述
2.1
1.9
1.7
1.5
1.3
1.1
0.9
电子拥挤度(右轴,zscore)电子超额收益
4.0
20132014201520162017201820192020202120222023
资料来源：国盛证券研究所，wind资料来源：国盛证券研究所，wind
2）医药：相对估值小于-2倍标准差，明显处于底部区域，接近2022年8月底部；分析师两年景气度进入扩张区间数月，目前接近10%，分析师看好长期景气扭转；趋势当下小于0，处于左侧区域；拥挤度冲高回落，当前小于-1倍标准差。
1.7
相对估值z_score(右轴)医药超额收益
1.7
分析师景气度(右轴)医药超额收益
0.4
0.3
1.3
1.3
0.2
1.1
1.1
0.1
0.9
0.9
0.0
0.7
0.7
-0.1
0.5
0.5
-0.2
0.3
0.3 20132014201520162017201820192020202120222023
-0.3
资料来源：国盛证券研究所，wind资料来源：国盛证券研究所，wind
图表9：医药趋势小于0，仍处于左侧区域图表10：医药拥挤度小于0.5倍标准差，从高位回落
1.7
1.5
1.3
1.1
0.9
0.7
0.5
趋势(右轴)医药超额收益
1.0
0.5
0.0
-0.5
-1.0
1.7
1.5
1.3
1.1
0.9
0.7
0.5
0.3
医药拥挤度(右轴,zscore)医药超额收益
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
-3.0
0.3 20132014201520162017201820192020202120222023
-1.5 20132014201520162017201820192020202120222023
资料来源：国盛证券研究所，wind资料来源：国盛证券研究所，wind
二、基本面量化体系介绍
目前我们基本面量化研究体系主要覆盖三个领域：宏观层面、中观层面、微观层面。