全球前十大频率元件厂商（2022）

来源：公司招股说明书，国金证券研究所来源：公司招股说明书，国金证券研究所

三、国产替代加速，工艺设备助推内资企业

3.1、日系企业市占率下滑，内资晶振企业推进国产替代

石英晶振市场空间广阔，2025年全球需求量有望突破3000亿只。2021年全球前十大晶振厂商收入为44.23亿美元，市场份额达到64%。其中日本厂商五家，市场份额共计34.5%。日本企业进入行业时间较早，拥有Epson和NKD两家行业龙头，其依托较高的生产自动化程度、前沿技术优势和规模化生产迅速抢占市场；中国台湾厂商TXC在2020/2021年达到全球市场占有率第一，分别为10.8%/11.7%,主要得益于产能优势及光刻工艺技术；大陆厂商进入行业时间不长，早年受限于原料短缺和高精设备“卡脖子”，对外进口依赖度高，随着内资晶振企业的不断发展，全球市占率稳步提升，但市场份额仍处较低水平。公司可以作为前十大企业中唯一的大陆厂商，市占率从2020年的2.1%上升至2021年的4%，排名从第15上升至第8名。

企业名称简称地区20202021 收入（百万美元）市场份额排名收入（百万美元）市场份额排名

台湾晶技 TXC 中国台湾 376 10.8% 1 519 11.7% 1

爱普生 Epson 日本 370 10.6% 2 425 9.6% 2

日本电波 NDK 日本 323 9.3% 3 366 8.3% 3

京瓷 KCD 日本 320 9.2% 4 359 8.1% 4

大真空 KDS 日本 209 6.0% 5 260 5.9% 5

微芯科技 Microchip 美国 179 5.2% 6 222 5.0% 6

美国硅晶 SiTime 美国 116 3.3% 7 218 4.9% 7

泰晶科技 TKD 中国大陆 74 2.1% 15 176 4.0% 8

瑞康晶振 Rakon 新西兰 128 3.7% 7 171 3.9% 9

鸿星电子 Hosonic 日本 100 2.9% 9 113 2.6% 10

其他 1282 36.9% 1589 36.0%

共计 3480 100.0% 4423 100.0%

来源：台晶技法人说明会（2022），国金证券研究所

日系龙头厂商资本支出明显下滑，为国产替代释放一定空间。EPSON明显降低了其在晶振业务的资本支出，2021年为11300百万日元，2020年仅为10514百万日元。主要原因系日本国内经济不景气加之疫情冲击，厂商盈利能力下滑，不得不削减资本支出，同时压缩附加值较低产品产量，为国产替代释放一定空间。同时，内资晶振厂商晶振产量逐年上涨，公司2021年晶振产量达到35.89亿只，同比增长57.14%，有望扩大国内市场份额。