2007-2023E 全球年新增光伏装机量趋势（单位：GW）

2020-2023年价格经历了完整的周期高点后，超额的利润吸引了众多光伏其他环节企业，具备化工生产基础的企业及其他制造业企业切入硅料生产。深度剖析自2012年中国硅料企业崛起并打破海外成本垄断后的硅料价格走势，判断硅料周期主要受光伏终端需求周期的影响，较长的投产周期和硅料长协机制则加剧了波动幅度，从而造成了各周期振幅不同，需求端从2012年起行业进入“逐步成长期”和“需求爆发期”，两个阶段直接影响了硅料价格。