精密金属零部件制造行业产业链分布

行业链条清晰，精密零部件承上启下。公司的主营业务涉及行业为精密金属零部件制造行业。行业上游主要为钢材、合金、铜材、黄铜丝等金属原材料供应商，厂商众多且

分布广泛，原材料价格相对稳定。下游行业领域广泛，主要包括电子制造服务商、设备及零部件制造商等，最终应用于消费电子、通信、汽车、电动工具、光伏等多个行业。

图表1精密金属零部件制造行业产业链分布

资料来源：福立旺可转债募集说明书，华创证券

营收稳健增长，短期业绩承压。2018-2022年，公司营收和归母净利润持续增长，年均复合增长率分别达到33.6%和34.84%，主要受益于终端苹果客户需求带动，其当期销售额占比同比增长18.29pct至50.38%，带动公司3C业务发展。2022年，公司实现营业收入9.27亿元，同比+27.58%；实现归母净利润1.62亿元，同比增长32.59%，大幅增长主要系公司的新导入产品市场需求良好，以及光伏行业的发展态势良好，子公司强芯科技订单需求旺盛，实现净利润2,781.25万元，较上年同期增长112.74%。2023Q1，公司实现营收1.57亿元，同比-26.04%；实现归母净利润730.56万元，同比-80.87%，同比大幅下降主要系消费电子行业整体需求较为低迷，一季度处于去库存状态，公司3C类产品销售额下滑。

公司产品多元发展，3C零件业务和金刚线母线业务营收稳步提高。公司主营业务收入主要来源于3C精密零部件、汽车精密零部件及电动工具精密零部件，三类精密零部件收入合计占主营业务收入比例近九成。分产品看，汽车类、电动工具类和一般精密零部件占营收比例呈下降趋势。用于消费电子行业的主要产品3C精密零部件，2022年营收由2.49亿元增长至5.38亿元，营收占比由53.19%提高至58.73%。根据公司一季报披露，从目前的下游客户排产情况来看，消费电子行业小幅回暖且去库存提速，预计公司第二季度和第三季度单季3C业务营收有望环比成长。用于光伏行业的主要产品金刚线母线，

2022年营收由6,226.03万元增长至8,961.53万元，营收占比由8.59%提高至9.83%。