黑色、有色金属产业链整体上行 (%)

CPI有望逐步筑底回升，PPI进入上行通道。CPI在食品项、原油拖累下增速转负，但核心CPI同比反弹，服务项回温，给CPI带来一定支撑。随着猪肉产能去化，价格回升有望减少对CPI的负向拖累。黑色金属、有色金属增速持续回暖，原油价格上行，随着PPI高基数作用逐步减弱，PPI预期进入上行通道。美国经济表现出一定韧性，但国内地产产业链修复仍需要时间来消化，PPI上行空间仍受到一定约束。