中国太阳能发电累计装机容量（万千瓦）
数据描述
150.00%
15.00
150.00%
10.00
100.00%
50.00%
10.00
5.00
100.00%
50.00%
0.00 2020 2021 2022
0.00%
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溴冷机产量（百台）换热器产量（百台）
空冷器产量（千片）多晶硅还原炉产量（百台）
单晶硅产量（GW）溴冷机产能利用率
换热器产能利用率空冷器产能利用率
多晶硅还原炉产能利用率单晶硅产能利用率 202020212022
溴冷机销量（百台）换热器销量（百台）
空冷器销量（千片）多晶硅还原炉销量（百台）
单晶硅销量（GW）溴冷机产销率
换热器产销率空冷器产销率
多晶硅还原炉产销率单晶硅产销率
资料来源：可转债募集说明书，华创证券资料来源：可转债募集说明书，华创证券
2、政策支持行业发展，大尺寸单晶硅市场广阔
“碳中和”及能源紧缺背景下，光伏产业发展潜力巨大。在“碳中和”战略指引下，随着光伏各产业链技术提高，光伏发电凭借其可开发总量大、安全可靠性高、环境影响小、应用范围广、发电成本相对低廉等特点，未来将成为能源结构优化的主力军。募集说明书显示，根据IEA数据，2022年全球光伏电站累计装机规模约为1,101GW，2012至2022年期间年复合增长率达27%，全球光伏市场呈现快速增长的态势。2022年全球光伏新增装机量约210GW，较上年提高59GW。募集说明书显示，根据国际可再生能源署（IRENA）的预测数据显示，在全球2050年实现“碳中和”的背景下，2050年全球光伏装机量将达到8,519GW全球光伏市场需求韧性较强，预计全球光伏装机规模将持续高速增长态势。
图表16全球光伏累计装机量及新增装机量（GW）图表17中国太阳能发电累计装机容量（万千瓦） 1200 1000 800 600 400 200 0 20122013201420152016201720182019202020212022
全球光伏累计装机量（GW）全球光伏新增装机量（GW）
45,000.00
1101 891 740 606 496 399 302 227 100 30 137 37 171 3555769797109135151210
40,000.00
35,000.00
30,000.00
25,000.00
20,000.00
15,000.00
10,000.00
5,000.00
0.00
39,261.00
30,656.00
25,343.00
20,468.00
17,463.00 20182019202020212022
中国太阳能发电累计装机容量（万千瓦）
资料来源：可转债募集说明书，华创证券资料来源：Wind，华创证券
大尺寸硅片成为光伏行业未来趋势。相较于小尺寸硅片，182mm及210mm等大尺寸硅片可大幅提升生产效率，有利于摊薄光伏产业链各环节生产成本，进而降低光伏发电成本。硅片的大尺寸化符合光伏行业增效降本的需求，是光伏行业长期发展的趋势。近年来，大尺寸硅片发展迅速，市占率快速提升。根据募集说明书，根据中国光伏行业协会统计，2022年182mm和210mm尺寸硅片合计占比由2021年的45%迅速增长至82.8%，预计2023年，大尺寸硅片占比有望提升至93.2%，成为市场主流。
单晶产品为目前主流技术路线，N型高效单晶产品将成为未来发展方向。早期多晶
技术由于成本优势一直占据着行业主导地位，随着金刚线切割、连续投料等一系列新工艺和新技术的推广应用，单晶产品成本快速下降，效率优势充分体现，2015年以来开始加速取代多晶市场份额，单晶市场份额（P型+N型单晶）已由2015年的18%左右快速上升至2022年的97.5%，成为市场主流技术路线。当前传统P型PERC电池转换效率已达瓶颈，而以N型硅片为基体的TOPCon、HJT、IBC等N型电池发电效率提升潜力巨大且具备双面率高、温度系数低、无光衰、弱光性能好等优势，为行业未来发展方向。N型电池市占率的提升将带动N型硅片需求增长，驱动N型单晶硅片占比提升。