【徐工机械】22 年公司在中国工程机械市场市占率超 20%

得益于多年海外渠道布局和品牌建设，公司近两年海外收入实现高增长，其中亚太、中亚、非洲区平均增长率达55.4%、96.9%、62.0%。

图表41：22年公司各主营产品出口增长迅速图表42：近两年公司“一带一路”地区收入高增长

300%

250%

200%

150%

100%

50%

0%

256.2%

74.1%

48.6%

31.5%

24.9%

挖掘机中大装载机轮式起重机矿山机械路面机械

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0% 20212022

来源：公司年报，国金证券研究所来源：公司年报，国金证券研究所

公司国内工程机械市占率约20%，海外市场市占率仅为4%，远期成长空间较大。2020-2022年公司在国内市场市占率保持在20%附近；而公司海外市占率相对较低，22年海外市占率仅为4.1%，明显低于国内市占率水平，未来仍然有较大成长空间。

24.10%

24.36%

20.38%

图表43：22年公司在中国工程机械市场市占率超20%图表44：22年徐工海外工程机械市场市占率仅为4.1%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0% 202020212022

5%

4.13%

2.12%

0.93%

4%

4%

3%

3%

2%

2%

1%

1%

0% 202020212022

来源：Statista，iFind，国金证券研究所来源：Statista，iFind，国金证券研究所

公司挖机、起重机产品国内外市占率差距大，海外成长空间仍较大。1）挖掘机：根据TBR数据测算，2022年海外/国内挖掘机市场规模为3200/790亿元左右，其中公司国内/海外市占率为15.8%/1.9%；2）起重机：根据Mordor数据测算，2022年国内/海外起重机市场规模分别为400/1700亿元左右，其中公司国内/海外市占率为41.7%/4.1%。