浙江省正畸服务市场可及市场测算

“正畸耗材+软件平台”布局全面，正畸业务稳步推进。公司目前已拥有包括“Hibeauty隐秀”隐形矫治器和“Ortholink优领”数字化正畸系统在内的两大正畸平台，能够从耗材和软件维度为患者提供全方位的数字化正畸解决方案。其中，“Hibeauty隐秀”隐形矫治器可根据患者的错颌畸形严重程度和年龄情况提供清风版（适用于成人轻中度畸形）、畅享版（适用于成人常见畸形）和小美版（适用于儿童畸形）产品选择；“Ortholink优领”作为针对正畸医疗的综合性平台，能够实现正畸资料管理、测量分析、模拟正畸方案排牙、专家指导和专业正畸培训等一体化功能。得益于自身扎实的诊疗实力，公司正畸业务收入于16-21年间保持快速增长，期间CAGR为28.5%，22年受客观因素影响实现收入5.15亿元（yoy-3.6%），我们看好公司种植业务在疫后诊疗复苏背景下重回快速发展轨道，我们预计23-25年公司正畸业务收入CAGR超20%。

看好浙江省正畸服务长期可及市场空间。我们测算浙江省种植服务2030年可及市场或超70亿元，通策医疗作为浙江省内口腔医疗服务龙头，有望持续获益。具体假设如下：

1）患者端情况：根据浙江省统计局的资料，截至2022年底浙江省总人口数为6577万人（2013-2022年CAGR=1.5%），我们假设浙江省人口在2023-2030年期间保持与此复合增速相同的平稳增长。根据《中国隐形正畸行业白皮书》，2022年我国人群错颌畸形患病率约为73%，考虑错颌畸形多与遗传、疾病、内分泌功能紊乱、生长异常及不良习惯等因素相关，我们预计2030年我国人群错颌畸形患病率为70%。

2）渗透率情况：考虑正畸耗材集采持续推进、民众口腔保健意识提升等因素，我们看好正畸渗透率的持续提升。根据灼识咨询的资料，2020年我国正畸治疗渗透率约为0.3%（同期美国约为1.8%），我们预计2030年浙江省正畸治疗渗透率将提升至1.5%。

3）支付端情况：考虑市场竞争加剧、正畸耗材集采持续推进等因素，我们假设2030年浙江省正畸平均客单价为1万元/人。