全球奢侈品市场份额（按国籍划分）

境外同比（右轴） 7069 73417176 5542 47355074 556362376355 4703 6441 5475 1849190416951745186822222600 3242 728 373835174085

16.2%

-15.0% 201120122013201420152016201720182019202020212022

160%

120%

80%

40%

0%

-40%

-80%

-120%

-160%

数据来源：要客研究院，东吴证券研究所

尽管暂时受挫，但中国奢侈品市场的基本面依然保持稳健，随着国内经济的稳步复苏，中国有望出现更多中高收入消费者。根据贝恩研究报告《不确定中的复兴：奢侈品的反弹》测算，到2030年，中国消费者将恢复疫情前作为全球奢侈品第一大消费群体的地位，占全球奢侈品市场份额的38%-40%；而中国大陆也将超越美洲和欧洲，成为全球最大的奢侈品消费市场，占全球奢侈品市场份额的25%-27%。

图38：全球奢侈品市场份额（按国籍划分）图39：全球奢侈品市场份额（按地区划分）

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

全球其他国家美洲国家欧洲国家亚洲其他国家日本中国

6%

17%

5%

23%

5%

17%

22%

22%

33%

13%

10%

14%

6%

33%

14%

7%

18%

39%

20192022E2030E

100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%

全球其他地区美洲欧洲

亚洲其他地区日本中国

4%

4%

30%

32%

5%

24%

24%

32%

27%

15%

8%

11%

14%

7%

17%

15%

7%

26%

20192022E2030E

数据来源：贝恩，东吴证券研究所数据来源：贝恩，东吴证券研究所

4.2.奢侈品两大优势：频繁提价和稳定的高净值客群

奢侈品牌提价频率高，提价幅度大。奢侈品牌之前提价频率约为每年1-2次，2020年后，Chanel涨价9次，LV涨价10次，各奢侈品牌提价频率均有明显上升。同时，奢

侈品提价幅度巨大，我们选取了Chanel和LV各三款明星单品统计2019年至2023年的提价历史，结果显示涨幅最低的LV老花邮差包4年间的涨幅也高达43.6%，而Chanel的CF中号和2.55中号4年间的涨幅高达96.6%，接近翻倍。频繁的大幅提价为奢侈品销售额的稳步增长奠定了坚实基础。