全球服务器出货量及预测

◼服务器收入占比高，绑定全球核心大客户。随着全球企业加速在AIGC方面的布局，AI服务器需求预计将实现快速增长，22年全球AI服务器出货量85.5万台，预计26年将达236.9万台，CAGR高达29%。公司云计算服务器出货量持续全球第一，客户涵盖微软、谷歌、Amazon，并与英特尔、英伟达紧密合作。

◼AI催化下，交换机需求有望大幅增长。2022年通信网络设备营收2961.78亿元，同比增长14.4%。企业网络设备方面，公司拥有占全球市场份额50%以上的领先客户群。为满足用户端更多要求，运营商持续扩容，带动公司企业交换机业务保持快速成长。同时，为应对AI带来的高速交换机需求增长，英伟达推出IB交换机和以太网交换机方案，思科、博通也发布高速率以太网方案，有望提高全球数据中心交换机增长预期。公司交换机客户涵盖全球头部厂商，受益交换机需求增长。

◼苹果中框升级，带动价值量提升：将于23H2发布的iPhone15 Pro版机型金属中框预计将从不锈钢升级到钛合金材质，ASP和毛利率预计有所提升，公司作为北美大客户手机金属中框核心供应商有望深度受益。