全球公有云计算市场空间及增速

云计算市场广阔，公司有望持续受益。根据Gartner的数据显示，2023年全球公有云计算市场空间预计将达到5973.25亿美元，同比+21.66%。随着生成性AI等大语言模型的不断发展，需要强大且高度可扩展的计算能力来实时处理数据，而云计算提供了完美的解决方案和平台。我们认为，得益于人工智能等大型语言模型的涌现，云计算前景及市场不断广阔，公司有望持续从中受益。

我们预计公司FY2024-2026年营业收入分别为2426.4/2747.7/3098.3亿美元 ，FY2024-2026年归母净利润为866.9/988.3/1109.8亿美元，当前股价对应PE分别为30/26/24倍，鉴于公司所处行业快速发展，公司对云服务及AI的不断投入，业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“买入”评级。