2019 年各类电容器市场份额

铝电解电容器在电路中应用广泛，由阳极箔、阴极箔、电解纸等构成。铝电解电容器是一种广泛应用于电子产品的电子元件，在电路中发挥着滤波、旁路、耦合、计时、调谐、整流和储能等作用。铝电容器是无源器件，在各种电容器中，铝电解电容器与其他电容器相比，相同尺寸时，CV值更大，价格更便宜，2019年约占33%的电容器市场份额，仅次于薄膜电容。铝电解电容器主要构成包括：表面有氧化膜（Al2O3）的阳极铝箔，浸有电解液的电解纸，以及电解液相连的阴极箔。铝电解电容器是现代电子信息产业发展的基石，电极箔作为核心材料，被称为铝电解电容器的“CPU”，决定了其绝大部分性能。

铝电解电容器铝箔材料产业链为“高纯铝—电子铝箔—腐蚀箔—化成箔”，最终产品应用于铝电解电容器制造。高纯铝是将常规原铝再加工，达到纯度99.93%-99.9999%（6N）的铝，比原铝具有更好的导电性、延展性、反射性和抗腐蚀性。高纯铝锭通过一系列压延、清洗及切割等工序加工后，形成电子铝箔。电子铝箔通过蚀刻的方式，增加铝箔的表面积，制成腐蚀箔，再通过化成的方式，在其表面生成一层氧化膜（Al2O3）作为介电质，制成化成箔。

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。