2018-2020 年国内重载扣件竞争格局

对标重载扣件，高铁扣件集中度存进一步提升空间。根据铁建重工整理的2018-2020年市场招投标数据，

1）高铁扣件领域：铁科轨道3年累计市占率20.65%，排名第一，其余6家企业均享有一定的市场份额；CR3市占率52.38%，CR5市占率80.12%。2）重载扣件领域：双寡头格局更加突出，中原利达、铁建重工（隆昌公司）分别占有43.06%、36.71%，合计占有79.77%的市场。

市场空间：2022年国内高铁扣件需求约1395万套，对应市场规模约36.20亿元；未来3年高铁扣件需求量中枢有望扩容24.54%。按照我国轨枕间距600mm标准，每公里轨枕配置根数为1,667根，每根轨枕配套两套扣件，双轨线路翻倍。通常铁路线路为双向两条铁轨，每公里线路扣件需求为0.67万套。基于2017-2021年国家统计局公布的高铁营业里程计算新增里程，结合0.67万套/公里进行测算，每年新增高铁市场约带动高铁扣件套数需求在1481-3675万套之间宽幅波动，年均2267万套。据国家铁路局数据，2022年高铁投产新线2082公里，约带动高铁扣件需求1394.94万套。2022年铁科轨道扣件（高铁扣件为主）均价约259.52元/套，假设以此作为行业均价，则2022年高铁扣件市场规模约36.2亿元。2025年我国高铁运营里程目标为5万公里，对应十四五期间新增里程约12,071公里，2023-2025年平均新增约2592.88公里，未来3年高铁扣件需求量中枢有望较2022年提升24.54%。高铁扣件实际招标、交付节奏与铁路投产、投运节奏存在差异，扣件实际中标、出货情况或有所波动。