2011-2025 年全球&中国光伏新增装机量及预测（GW）

硅料价格下降，产业链利润向中后端转移，提升扩产动力。随着国内硅料企业加大扩产步伐，硅料供需格局逐渐改善，2022年11月底，硅料价格触顶回落，已开启下行通道。硅料降价带动整体产业链价格下降，从而使得装机成本下降，激发终端装机量。根据全球光伏，2022年全球光伏新增装机240GW；根据CPIA，2022年国内光伏新增装机87.41GW（同比+59.3%）。我们预计2023年全球光伏新增装机量将达到330-370GW，国内可达120-140GW。装机增加带动组件扩产，进而催生组件设备需求。