特斯拉户储产品新增装机量情况

特斯拉户储装机迅猛上量，看好新一代集成化产品刺激需求再上台阶。从全球市场格局来看，特斯拉领跑全球户储市场，2021年占有全球15%的户储份额，位列市场第一，派能科技份额为13%，位居第二，行业CR3达36%，集中度不高。近年来特斯拉三类储能产品的装机量快速上量，2018-2022年的CAGR达58%，2022年装机量同比+64%至6543MWh。

2021年5月特斯拉更新了其第二代户储产品，即第三代Powerwall+，其集成了电池充电器和太阳能逆变器，为光储一体机，其存储容量较第二代产品不变，而额定功率大幅增加。

同时其光储一体化的产品形式可以简化安装、节约后续成本。我们认为特斯拉第三代Powerwall+的产品力和经济性均占优，有望刺激户储需求在上一个台阶。

户储产品工艺与汽车电池包结构件工艺兼容，公司迁移汽车工艺开拓户储业务。当前市场主流储能产品路线分为一体机和分体式，前者以特斯拉第三代Powerwall光储一体机为代表，该高度集成化方案对壳体提出了更高要求，以高压压铸工艺为主；后者为电池和逆变器分装的户储产品，以使用铝合金挤压和拼焊工艺为主。旭升集团依托在汽车铝合金成型工艺的know-how积累，以及多年积累的优质客户资源，切入户储赛道。当前公司获得了北美T客户的户储定点项目，供货储能壳体总成、防撞梁总成、电池包总成等，预计生命周期5年、年化收入达6亿元，全生命周期可创收20亿元，公司已于22Q4交付储能产品。

我们认为海外户储市场有望保持高景气，公司基于汽车工艺能力和客户资源切入赛道，有望凭借客户一期独供商的品牌效应，切入全球户储产业链、享受行业发展红利。