2022 年中国彩电技术产品规模表现

面板层面，格局的变化与终端需求的疲弱使得面板结束了跑马圈地、大扩产能的时代。中资主导下，产线变化带来的产能大幅变化，转变为控稼动率带来的小幅周期波动。

格局层面，互联网厂商对行业的席卷落下帷幕，小米亦开始在性价比的基础上做高端化、大屏化的尝试，提升在黑电行业中盈利的可能。行业的竞争环境有望得到进一步改善。

在此基础之上，行业的高端化及大屏化趋势不变。我们判断，ULEDX，Miniled，Oled等新技术有望提升行业的高端化占比进而提升公司利润率水平。

2021年以来，公司在原本“1+4”的产业结构基础上，进一步完成了“1+(4+N)”的大显示产业布局。其中，“1”是指处于高质量发展阶段的智慧显示终端业务；“4+N”是指处于高速发展阶段的新显示新业务，其中，4是指激光显示、商用显示、云服务、芯片四大核心，N是指有广阔延展空间的新型显示（如虚拟现实显示、车载显示、广播级专业监视器等）。从作为基本盘的智慧显示终端业务来看，海信、东芝、vidda三大品牌实现高端品牌、精品品牌、科技潮牌的分类定位。我们认为新显示新业务依托于公司长期的研发沉淀，有望生长出公司的第二发展曲线。