中国贴片类专业皮肤护理产品市场规模及增速（亿元，%）

重组胶原蛋白医用敷料医用敷料

重组胶原蛋白医用敷料yoy（右轴）97.90

84.00

70.30

57.30

45.30

34.70

25.90

14.3018.20

6.70

9.50

图表16：中国医用敷料市场规模及增速（十亿元，%）图表17：中国医用敷料市场公司市占率

120 100 80 60 40 20 0

201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E2027E

160%

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

敷尔佳（透明质酸）巨子生物（重组胶原蛋白）

F（硅酮）创尔生物（动物源胶原蛋白）

H（硅酮）其他

来源：弗若斯特沙利文，巨子生物招股说明书，国金证券研究所来源：弗若斯特沙利文，巨子生物招股说明书，国金证券研究所

图表18：中国贴片类专业皮肤护理产品市场规模及增速（亿元，%）

敷料贴类

贴、膜类

敷料贴类yoy（右轴）

贴、膜类yoy（右轴） 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

201720182019202020212022E2023E2024E2025E2026E

140%

120%

100%

80%

60%

40%

20%

0%

来源：弗若斯特沙利文，国金证券研究所

白膜/黑膜整体占比稳定、分别在70%/25%左右，医用透明质酸钠修复液（次抛/喷雾）占比较低（约1%-2%）。增速来看，2019年医用透明质酸钠修复贴收入同增近170%，主要系医用敷料市场需求旺盛、行业景气向上，公司率先推出产品、占据消费者心智，同时线下经销渠道迅速扩充，2020-2022年成长性减弱。2022年推出医用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴，当年营收1020万元、占公司医疗器械类收入的1.2%。

2019 2020 2021 2022

医疗器械类（百万元） 918 880 928 866

yoy -4.1% 5.4% -6.7%

毛利 732 693 781 745

毛利率 79.7% 78.7% 84.1% 86.1%

医用透明质酸钠修复贴（白膜） 643 598 652 624

yoy -7.0% 9.0% -4.2%

占比 70.0% 67.9% 70.2% 72.1%

医用透明质酸钠修复贴（黑膜） 263 264 262 220

yoy 0.1% -0.7% -15.8%

占比 28.7% 29.9% 28.2% 25.5%