印尼自有品牌零售市场规模（亿美元，2015- 2026E）

印尼人口结构年轻化，华人数量多，对名创的认可度高，加盟方式扩张基础扎实。根据Euromonitor数据，2022年印尼人口总计2.76亿人，其中20-34岁人口占比23.2%，女性人口占比49.7%。根据maigoo数据，印尼华人人口超千万，是海外

华人最多的国家。受益于较庞大的华人规模，名创在当地品牌认知度较高。国内市场的成功为名创早期在当地吸引了多位华人加盟商，印尼亦成为公司进入的最早一批大海外市场之一。根据弗若斯特沙利文预测，2022年印尼自有品牌综合零售市场规模达16亿美元，2015-22年CAGR为5.5%；预计2026年将增至27亿美元，2022-26年CAGR为14.0%。

图42印尼人口金字塔（万人，2022）

资料来源：Euromonitor，HTI

图43印尼自有品牌零售市场规模（亿美元，2015-2026E）

资料来源：弗若斯特沙利文，HTI

印尼门店众多，定位轻奢，中产增加带动消费升级。截止2023年3月末，印尼共有门店217家，占比海外总门店数的10.2%。2023年初，名创在印尼推出全新概念店，打造东南亚年轻人潮流消费高地。同时印尼中产增加带动了消费升级。根据

Euromonitor数据，2022年印尼年收入1万美元以上人口为1551万人，较2017年CAGR达11.4%；预计2027年将达3522万人（占2027年2.9亿预期人口的12.3%），2022-2027年CAGR达17.8%。

图44名创优品印尼概念店

资料来源：公司twitter，HTI

图45印尼年收入1万美元以上人口（万人，2017-2027E）

资料来源：Euromonitor，HTI

门店模型成熟，利润率高于国内平均水平。印尼单店收入约30万元，与国内持平，毛利率约50%，但租金及人工费用较低。扣除各项费用后，利润总额约8.4万元，门店OPM为28.0%。