全球路由器市场规模（左轴，亿美元）及增速

（三）网络设备：800G周期开启叠加国内数字化转型加速，网络设备需求提升

园区交换机及云厂商交换机需求提升叠加高端交换机出货占比提升，2023Q1全球交换机市场快速增长。根据IDC发布数据，2023Q1全球以太网交换机市场收入100亿

美元，同比增长31.5%，数据中心和非数据中心市场均表现强劲，其中非数据中心/企业园区和分支机构收入同比增长38.7%，端口出货量增长14.1%，数据中心市场收

入同比增长23.2%，端口出货量增长19.7%。由于超大规模企业和云厂商需求旺盛，

高速以太网交换机市场延续强劲增长。2023Q1，200/400GbE交换机市场收入同比

增长141.3%，环比增长14.3%，100GbE及25/50GbE收入同比增长18.2%、21.1%，低速交换机中1GbE、10GbE、2.5/5GbE收入同比增速分别为43.7%、9.7%、128%。

图11：全球以太网交换机市场规模（左轴，亿美元）及增速（右轴，%）

图12：全球路由器市场规模（左轴，亿美元）及增速

（右轴，%） 120 100 80 60 40 20 0

40%

4010% 30

0% 20

10-10%

0-20%

以太网交换机市场规模（亿美元）yoy（%）

路由器市场规模（亿美元）yoy（%）

数据来源：IDC，广发证券发展研究中心数据来源：IDC，广发证券发展研究中心

全球市场来看，由于AI需求快速拉动，800G周期开启，有望在2025年超过400G。

根据Dell'OroGroup的最新报告，以太网交换机数据中心市场预计将在2022-2027年期间以近两位数百分比的年复合增速增长，�年的累计支出将超过1000亿美元。预计到2027年，400Gbps及更高速度的交换机将占数据中心交换机销售额的近70%。

国内来看，运营商算力资本开支提升，伴随着下游大数据、AI等需求提升，运营商加速建设智算中心建设。运营商交换机采购预计在量和产品类型方面将区别于以往：

（1）集采量提升：2023年5月，中国移动发布《中国移动2023年至2024年数据中心交换机产品集中采购（新建部分）招标公告》，根据公告，中国移动拟采购数据中心交换机30660台，预计总金额超40亿元，2022年中国移动数据中心交换机集采项目的采购规模为16420台/套，2023年仅中国移动数据中心交换机集采需求量同比增长87%，中国电信和中国联通在算力方面资本开支有望在交换机集采量方面体现。（2）高端产品占比提升，白牌化或成为趋势。运营商智算中心建设需求提升，同时5G下游应用爆发，对于高速率交换机（100G/400G端口速率）需求将逐步提升。随着运营商对于技术把握能力提升，根据运营商定制的白牌交换机采购占比或提升。

SMB需求随着疫情结束，商旅消费等场景恢复性增长。SMB专注中小企业、商超、酒店、餐饮等行业需求，随疫情结束上半年呈现恢复性增长。园区网方面，学校、企

业网络建设逐步恢复，数字经济政策刺激下，行业数字化转型开启，有望稳步增长。