2022 年度新能源乘用车电驱动系统市场份额

销量(万辆) 2022 2023E 2024E 2025E 2026E

电动车销量 1077 1476 1909 2502 2992

燃油车销量 6650 6547 6257 5808 5465

电动车齿轮 单车价值量（元/辆） 588 576 565 553 542

市场空间（亿元） 63 85 108 138 162

燃油车齿轮 单车价值量（元/辆） 1176 1152 1129 1107 1085

市场空间（亿元） 782 755 707 643 593

齿轮合计市场空间 845 840 814 781 755

来源：Marklines，公司公告，国金证券研究所

新能源车用齿轮采用外包模式，独立第三方齿轮厂商迎来新的机遇。在传统燃油车时代，主机厂出于供应链保护和提高附加值的考虑大多选择自制变速箱及车辆齿轮，同时向关系密切的一级供应商采购传动系统部件，从而导致国内燃油车齿轮市场中第三方供应商的集中度低。而在当下电动智能化的趋势下，电驱动系统对齿轮的设计要求较传统燃油车更高，大幅地提高了行业的技术门槛；其次，由于主机厂将更多研发精力倾向于电驱动系统的整体设计与方案解决、动力电池、智能座舱、自动驾驶等方面，齿轮作为整车的子零部件，其外包化趋势显著，独立第三方齿轮厂商迎来新的机遇。

3.08%2.94%

3.14%

3.20%

4.63%

24.59%

5.58%

6.66%

9.17%

14.05%

弗迪动力特斯拉日本电产蔚来驱动科技联合电子中车时代上海电驱动汇川技术零跑科技巨一动力

来源：NE时代，国金证券研究所

2.2新能源车齿轮技术升级，行业竞争格局集中化

相较传统燃油车用齿轮，新能源汽车对齿轮精度和齿轮啮合要求更高。新能源汽车的传动总成核心组件包括减速器、齿轮组、高速轴承等。电机转速相较传统燃油车要求更高，转速达10000-18000转/分以上，新能源汽车减速箱里的齿轮在转速、扭矩、静音上的要求更高。根据国标GB/T10095.1-2008齿轮精度划分，电动车齿轮的精度等级一般为4-5级，传统燃油车齿轮精度一般为6-7级。