全球光模块市场规模

2022年光模块市场规模122亿美元，增长前景广阔。光模块市场为需求驱动型，其增长主要受下游数通市场和电信市场影响。2018年全球4G建设放缓，电信市场光模块需求下降，同时互联网厂商进入库存消化阶段，导致2018-2019年光模块增速缓慢。2019年之后，5G建设加速，云厂商数据中心规模快速扩张，拉动光模块市场持续增长。根据LightCounting数据，2022年全球光模块市场规模为122亿美元，预计2023年同比增速放缓，主要系北美云厂商资本支出放缓，市场短期承压，但随着数据流量快速增长、云计算、AI发展拉升算力需求，光模块市场增长前景广阔。

数通市场为光模块最大下游领域。光模块市场可大致分为电信侧以及数通侧，其中电信场景需求主要受通信技术迭代推动，通信技术迭代带来新一代网络基础设施建设，比如5G基站建设带来对前传、中传、回传光模块的增量需求，周期特性明显。数通场景下，其需求主要由全球数据流量增长、互联网厂商数据中心建设驱动，而其周期性来自互联网厂商资本开支波动和库存周期，总体而言成长特性更为明显。随着全球云计算、AI快速发展，光模块发展的核心驱动力由早年的骨干网城域网建设、光纤入户这些电信场景转变为数通场景，据LightCounting数据，2021年数通光模块在整个光模块市场中的销售额占比超过60%，而电信光模块占比不足40%。我们认为数通市场有望成为光模块发展的主要驱动力，其成长性将引领光模块持续发展。