17-25E 中国非手术类医美市场规模（亿元）

公司拥有预灌封多数组件产能，具备成本竞争优势。2021年，受新冠疫苗需求拉动，预灌封整体销量高增，山东药玻和威高集团预灌封销量分别约0.5、6.4亿支，同比增长145%、83%。从行业供给看，威高集团占据主要份额。随着行业产能扩张，公司由于具备除玻管外多数预灌封组件生产能力，或在未来竞争中具备一定成本优势。2021年，公司定增投资9.3亿用于扩大预灌封产能，产能全部落地后预计实现预灌封注射器年产5.6亿支，由于产品单价相对较高，我们预计后续产能释放及市场的打开有望为公司营收及利润贡献新增长点。