2016-2030 年中国减肥药物市场规模（十亿人民币）

减肥药需求旺盛，市场规模快速增长。根据弗若斯特沙利文数据，全球减肥药物市场规模预计从2020年26亿美元上升至2030年115亿美元，CAGR为16.03%。预计我国减肥药物市场规模从2020年19亿人民币上升至2030年149亿人民币，CAGR为22.87%。随着减肥减重药物更新迭代，叠加人们体重管理意识逐步增强，我们认为未来减肥药物市场空间有望持续扩大。

众多企业布局减肥药管线，GLP-1减肥药物赛道火热。全球减肥药物靶点主要集中在GLP-1R、GIPR、GCGR等，由于GLP-1单靶点的胃肠道副作用限制其高剂量使用，以GLP-1R为基础的双靶点和多靶点药物在降糖和减肥领域逐渐成为研究热点，包括GLP-1R/GIPR、GLP-1R/GCGR、GIPR/GLP-1R/GCGR等，全球范围内已有4款多靶点药物进入临床III期。

GLP-1主要由肠道L细胞分泌，肠道受到营养素的刺激会大量分泌GLP-1，GLP-1发挥作用依赖于其受体GLP-1R，在胰腺细胞中GLP-1可降低胰高血糖素的分泌，促进胰岛素的分泌从而降低血糖；在大脑中GLP-1能够降低食欲，并减弱对某些食物的成瘾性行为。GIP由小肠近端的K细胞分泌，其受体GIPR属于G蛋白偶联受体(GPCR)超家族的B1亚家族，GIPR结合配体后，通过与Gsα结合，诱导腺苷酸环化酶活化，增加细胞质中的cAMP水平。

胰高血糖素受体GCGR属于B类GPCRs家族的一员，在维持人类的葡萄糖稳态中起着关键作用，主要存在于肝脏，活化的GCGR通过与异三聚体Gs结合，诱导腺苷酸环化酶激活，促进肝糖原分解和糖异生增加，最终导致体内血糖升高。