2019-2025E中国 X86服务器出货量

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X86出货量（万台）增长率（右轴）

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资料来源：IDC，万和证券研究所资料来源：海光信息招股说明书，万和证券研究所

操作系统国产化进程提速，应用潜能加速释放。近年来，国产操作系统市场呈持续增长态势，智能家居、智能汽车等新应用场景需求不断释放，但占我国整体操作系统市场的份额仍不及5%。随着我国在操作系统领域研发力度的持续加大，部分产品已完成自主研发与生产，产品性能大幅提升，进入规模化阶段。目前主流操作系统已经初步完成关键软硬件的适配，生态体系初步建立。从生态适配进程看，主流国产操作系统均已完成与联想、华为、清华同方、中国长城、中科曙光等整机厂商发布的数十款终端和服务器设备适配；软件方面，基本能兼容流式、版式、电子签章厂商等等发布的办公类应用、兼容数据库、中间件、虚拟化、云桌面、安全等软件厂商发布的数百种应用和业务。国产操作系统在党政、金融、交通、能源、电信等多个行业涌现出应用落地的实例，并逐渐向核心业务领域渗透。目前，操作系统在党政的国产化率明显高于行业，行业中金融和电信的国产化率逐步提升。根据亿欧智库测算，未来几年国产操作系统在除军工和涉密行业以外的“2+8+N”市场增速将超过20%。

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资料来源：亿欧智库，万和证券研究所资料来源：亿欧智库，万和证券研究所

电信金融行业推进较快，由政策推动逐步转向自发需求。中国移动、中国电信、中国联通自2020年开启国产服务器集采以来，国产化采购率持续提升，以中国移动为例，其2021-2022年PC服务器采购国产化率超40%。金融信创自2020年启动一期试点，要求包含银行、保险、券商等47家机构的信创基础软硬件采购额占到其IT外采的5到8%；于2021年开启二期试点，试点机构扩容至196家，要求OA邮件系统替换成全栈信创产品，一般业务系统开始进行部分信创应用，同时要求一期试点单位信创投入要占IT总支出的10%到15%，二期试点单位信创投入占比不低

于8%。2021年以来，金融信创从以往政府和监管机构单方推动，到金融机构和科技公司自觉自发投入，并从管理办公系统、一般业务系统逐步深入到核心业务系统。