2020 年我国特种气体市场竞争格局

项目 2019 2020 2021E

中国大陆电子气体市场规模 133.4 173.6 195.8

中国大陆电子气体企业销售收入 57 69.1 80.7

中国大陆电子气体国产化率 42.73% 39.80% 41.22%

中国大陆集成电路领域电子气体市场规模 56.0 72.9 82.2

中国大陆集成电路领域销售收入 17.2 19.8 26.5

中国大陆集成电路领域电子气体国产化率 30.70% 27.16% 32.22%

资料来源：ICMtia，SEMI，光大证券研究所整理，注：销售收入数据为ICMtia统计及预测，市场规模数据为SEMI统计及预测，集成电路领域市场规模按电子气体市场规模的42%进行折算。

我国电子气体龙头企业与国际巨头仍存较大差距，发展空间广阔

我国电子特气行业仍主要由国际巨头占据，内资企业发展迅速。目前外资气体巨头仍占据着我国电子特气市场绝大部分的市场份额，根据亿渡数据，2020年海外特气生产企业仍占据着我国85%的市场份额。目前我国电子特气生产企业的规模正快速增长，在某些品种上已逐渐打破外资垄断，我国电子特气的国产企业主要包括华特气体、金宏气体、南大光电和雅克科技等，2020年的市场份额占比分别为1.91%、1.56%、1.5%和1.3%。但不可否认的是，我国电子特气生产企业在公司规模、市场占有率、产品品类、纯度、生产工艺、包装物处理、检测技术、运维管理服务水平等方面仍与海外巨头企业存在较大的差距。

资料来源：亿渡数据，光大证券研究所整理，数据口径为销售额

我国电子特气企业的规模与全球龙头公司相比仍存在较大的差距，但其特气业务收入已具备规模性，发展空间广阔。通过复盘财务数据可以看到，林德、法液空、空气化学以及大阳日酸等全球工业气体龙头的收入体量均较大，且多

年来基本保持着增长的态势，2022年，林德、法液空、空气化工、大阳日酸的收入分别为333.64、315.4、126.99、68.59亿美元，同比分别增长8.35%、14.24%、23.01%、16.98%。我国的电子特气生产企业目前仍较多的处于发展早期阶段，收入虽也保持着快速增长的态势，但是在体量上仍与海外巨头企业

存在较大的差距。我国布局有电子特气的上市公司中，除了昊华科技的营业收入达近百亿元级别以外，目前华特气体、中船特气、金宏气体、凯美特气等企业的营收均只有5-20亿元，2022年雅克科技的营收为42.59亿元，未来随着这些公司的不断发展壮大，其市场规模及盈利能力均有较大的发展空间。