全球滚珠丝杠行业市场空间

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数据来源：金属加工杂志社，广发证券发展研究中心

（一）滚珠丝杠：中国为重要消费市场，高端产品国产替代空间广阔

全球滚珠丝杠空间超千亿，高端化或成未来主要趋势。近年来，高速、高精及高品质的加工需求不断提升，航空航天、汽车工业、光学仪器等滚柱丝杠下游对产品性

能及加工过程提出了更高要求，这催生了对于滚珠丝杠更大的市场需求，同时其市场需求呈现高端化趋势。根据ZionMarketResearch数据，2022年全球滚珠丝杠市场规模达230.5亿美元（约合1671亿人民币），预计未来八年复合增长率达7.32%；2030年全球滚珠丝杠市场规模预计将达405.7亿美元（约合2941亿人民币）。

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数据来源：ZionMarketResearch，广发证券发展研究中心

机床为滚珠丝杠第一大下游，其为数控机床进给系统核心零部件。在数控机床的进给传动系统中，经常采用滚珠丝杠作为传动元件，其作用是将伺服电机的旋转运动

转换成运动执行件（刀架或工作台）的直线移动。根据科德数控及纽威数控招股说

明书数据，传动系统的采购成本分别占2020年营业收入的13.93%/11.14%。由于传动系统中还有导轨等其他零部件，我们保守假设滚柱丝杠在2020年总营业收入中的占比为3%。考虑到机床中还有非滚珠类型的丝杠，滚柱丝杠作为精度更高的产品逐步替代原有类型丝杠，因此我们假设每年滚柱丝杠占机床价值量比重以3%的速度上升。