阿里平台黄金珠宝品牌在黄金首饰市场份额变化

图21：阿里平台黄金珠宝品牌在黄金首饰市场份额变化

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资料来源：第三方数据、招商证券

四、风险提示

1、流量成本上升侵蚀利润的风险；

2、可选消费需求恢复速度不及预期风险；

3、新品销售及售罄不及预期风险；

4、库存减值风险。