PVA 产业链

有机硅按照形态不同可分为硅橡胶、硅油和硅树脂等，分别占市场需求的67%、27%和6%。有机硅的上游原材料主要为金属硅和一氯甲烷，其中金属硅又称工业硅或结晶硅，通常是在电炉中由硅石还原二氧化硅而制得；一氯甲烷主要由甲醇、氯化氢和草甘膦副产品作为原材料制得。金属硅和一氯甲烷反应可以生成一甲基三氯硅烷、二甲基二氯硅烷和三甲基一氯硅烷。有机硅下游应用广泛，硅橡胶可以应用于建筑行业、电子电器行业和配件、消费品行业；硅油可以应用于电子电器行业、配件、消费品行业和日化、助剂行业；硅树脂可以应用于电子电器行业。

图31：有机硅产业链

资料来源:百川盈孚，信达证券研发中心

PVA也叫聚乙烯醇，其制作方法多样，下游应用也多种多样。PVA的制作方法主要有电石法、乙烯法和天然气法，原材料有醋酸乙烯、醋酸和煤炭。PVA可以制成维伦纤维，用于合成生产纤维；也可以加工成胶粘剂，作为建设用胶、白乳胶等；作为纺织浆料时用于浆纯涤或涤棉纱；还可以以PVB的形式作用于玻璃中间膜；其他可以作为生物降解PVA薄膜等。

图32：PVA产业链

资料来源:百川盈孚，信达证券研发中心

2023年6月，DMC价格为14114.29元/吨，环比下降4.39%，同比下降33.99%。供给端，本月碳酸二甲酯开工较上月开工降低，货源供应量减少。需求端，本月碳酸二甲酯价格涨后持稳。电解液溶剂方面，碳酸甲乙酯等

装置开工持续偏低，对碳酸二甲酯需求支撑有限。聚碳酸酯方面，非光气法聚碳酸酯方面对碳酸二甲酯采买增量较小，市场商谈气氛平淡。胶黏剂及涂料等传统溶剂行业以华东、华南地区为主，对碳酸二甲酯指标要求相对宽松，煤质乙二醇副产碳酸二甲酯进行提纯后多可满足其指标要求，目前下游多持观望状态，谨慎采买货源，市场疲软状态呈现。（百川盈孚）

PVA价格为10761.90元/吨，环比下降10.09%，同比下降52.80%。供给端，本月聚乙烯醇市场开工率较上月窄幅上探，本月华中和华东地区主流厂家停车装置陆续恢复，华南地区主流厂家装置停车中。需求端，消费淡季加持下聚乙烯醇下游需求疲态难改，尽管有国家政策对房地产业恢复的扶持，但疫情带来的负反馈仍未消散，短时间内需求端难见实质性增量，实单交投维持最低刚需，下游需求复苏仍需时日，海外需求低迷延续，出口

保持最低刚需。需求端将持续拖拽聚乙烯醇市场。（百川盈孚）

图33：DMC价格（元/吨）图34：PVA价格（元/吨）