2022 年中国负极材料企业市占率

负极行业“三大四小”竞争格局相对稳定，成本领先的二线企业崛起。负极材料市场集中度较高，呈现三大四小的态势，行业竞争格局较为稳定。我们认为主要由于负极产品具有一定差异性，企业可占据不同生态位，且产品导入周期长，下游客户粘性强，对应产品确定供应商后不会轻易更换。贝特瑞、杉杉股份和璞泰来（江西紫宸）处于头部地位，19年CR3为43%，22年增长至52%，提升主要贡献来自贝特瑞市场扩张速度较快。二线企业中中科电气、尚太科技扩产积极，凭借成本优势，市占率明显提升，与三大龙头差距缩小。

负极产品差异性强，市场层次丰富，厂商差异化竞争。负极的性能指标涵盖容量、首次效率、比表面积、倍率、加工性能、高低温性能、循环性能以及成本等，同时需要与正极材料和电解液匹配提升锂电池整体性能，因此不同应用终端对性能需求的侧重不同，负极厂商把握各细分应用场景的市场机会，推出差异化产品以配套不同客户。璞泰来技术领先，主要针对对倍率和能量密度要求高且价格敏感度低的数码和高端动力市场，贝特瑞和杉杉兼顾数码和中高端动力市场；尚太科技与中科电气凭借性价比优势，主要覆盖中端动力市场。