1 全球锡市供需平衡表（千吨）
数据描述
WBMS:供需平衡:锡:累计值
当月产量当月消费量当月供需平衡 1
0.5 0
-0.5
-1
-1.5
-2
-2.5 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 6 4 2 0
-2
-4
-6
-8
2.75万吨，供应过剩0.19万吨。2023年3月全球锡矿产量为2.52万吨。
2018-03
2018-06
2018-09
2018-12
2019-03
2019-06
2019-09
2019-12
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2021-12
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2022-06
2022-09
2022-12
2023-03
2018-10
2019-01
2019-04
2019-07
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图6-1全球锡市累计供需平衡图6-2全球锡市当月产销
数据来源：Wind，方正中期研究院整理数据来源：Wind，方正中期研究院整理
2020年疫情拖累全球精练锡产销均下滑，2021年疫情影响依然存在但明显减弱，全球市场恢复性增
长。进入2022年，中国受疫情影响供需双降。据国际锡业协会数据，2021年全球精练锡产量为36.69万吨，同比增长8.23%。需求为38.25万吨，同比增长5.69%，2022年预计全球精练锡产量为35.59万吨，需求为37.87万吨。而2023年预计全球精炼锡产量37.19万吨，消费量38.63万吨，供需缺口收窄
至1.44万吨。
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E
精练
35.96 38.4 38.48 36.46 33.9 36.69 35.59 37.19
精练
37.17 38.18 39.29 36.76 36.19 38.25 37.87 38.63
供需
-1.21 0.22 -0.81 -0.3 -2.29 -1.56 -2.28 -1.44
锡产量锡消费量
平衡
数据来源：ITA，方正中期研究院整理
第七部分季节性与技术分析
一、季节性分析
从锡价历史表现来看，锡价在3月份表现最弱，3、8、9、10月下跌概率较大。1、7、12月往往有较强表现，上涨概率大且涨幅相对可观。今年以来锡价经历了年初的大涨大跌后，开启了宽幅震荡的行情，除4月份收涨以外，其余月份均以下跌为主。