全球服务器市场规模（单位：10亿美元）

3.4服务器——工业富联

工业富联与海外核心服务器厂商深度合作，将充分受益AI服务器需求的快速增长

服务器收入占比高，绑定全球核心大客户。2022年云服务设备收入占比超过40%，其中大部分来自服务器，云计算服务器出货量持续全球第一，客户涵盖微软、谷歌、Amazon，并与英特尔、英伟达紧密合作。公司携手客户不断实现技术突破，2022年10月推出全球第一台DC_MHS服务器，并将新一代液冷技术应用在客户最新HPC加速器中。

AI服务器需求快速增长，工业富联充分受益：2022年，全球服务器市场规模达到约1216亿美金，整体出货量达到1516万台，其中AI服务器约为12.8万台。据TrendForce预测，2023年全球AI服务器出货量约为14.3万台，2026年将达到约20万台，2023-26年的CAGR约为11.7%。由于ChatGPT的推出并展现出巨大的商业化应用潜力，全球企业正在加速将生成式AI应用到所有产品、服务和业务流程中，生成式AI应用带来的数据中心需求激增，AI服务器的需求有望超出此前预期，呈加速上量趋势。英伟达、AMD相继推出高性能AI算力芯片，将驱动AIGC行业加速发展，公司与全球主要云服务厂商合作，有望深度受益。

图表：全球服务器市场规模（单位：10亿美元）图表：全球AI服务器出货量及预测（单位：千台） 140 120 100 80 60 250

121.6

95.5

87.1

94.5

83.8 40 20 0 20182019202020212022 50 0

20222023E2024E2025E2026E

来源：Counterpoint，TrendForce，IDC，中泰证券研究所35

风险提示

Chiplet相关技术路径尚未定型，存在技术路径被颠覆的风险。