妙可蓝多市占率

主要原材料仍处低位，盈利空间稳步释放。包装主要原材料自2022年高位回落后持续维系低位，考虑到前期库存逐步耗尽，预计低价原材料Q2逐步计入生产成本，伴随下游温和复苏下产能利用率回升，包装行业盈利能力有望持续提升。根据我们测算，若各公司平均原材料成本下行5%，新巨丰/昇兴股份/奥瑞金/永新股份/大胜达/上海艾录/裕同科技净利率将分别提升3.73/3.37/3.26/3.10/3.06/2.80/2.31pct。细分行业来看：细分行业来看：

纸包装 ：箱板纸/瓦楞纸/双胶纸/铜板纸Q2均价分别同比-18.2%/-23.2%/+1.5%/-1.7%，环比-7.0%/-8.2%/-6.7%/-3.3%；

金属包装：铝锭/马口铁Q2均价分别同比分别-10.29%/-17.38%，环比分别为+0.21%/-0.18%；

塑料包装：上游合成树脂/薄膜材料主要为石油衍生物，与油价关联度较高，Q2石油均价已同比-30.6%/环比-2.7%。