2021年国内碳碳热场市场份额（按产量计）

公司 2020 2021 2022 2023E

金博股份 482 1706 2506 3500

天宜上佳 232 1531 3500

西安超码 270 490 850 1000

陕西美兰德 150 426 780 810

天鸟高新 300

宇星碳素 45 214 215

隆基股份 657 657 657 657

其他小厂厂家 150 350 600 800

供给合计 1709 3906 7139 10732

需求合计 1703 3963 6796 10097

供需缺口 6 (56) 342 685

数据来源：金博股份、天宜上佳、中天火箭、宇晶股份年报，金博股份关于湖南金博碳素股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第二轮审核问询函的回复（2022年一季报财务数据更新稿），高性能碳纤维复合材料研发和生产项目（一期）环评报告，陕西美兰德炭素有限责任公司新型炭纤维增强材料研制技改项目环评报告公示，保山市政府官网，广发证券发展研究中心

图19：2021年国内碳碳热场市场份额（按产量计）图20：2022年国内碳碳热场市场份额（按产量计）

其他小厂厂家,9%

隆基股

金博股

隆基股份,9%

宇星碳素,3%

其他小厂厂家,8%

金博股份,35%

宇星碳素,1%

陕西美兰德,11%

份,17%

西安超码,12%

份,44%

天宜上佳,6%

陕西美兰德,11%

西安超码,12%

天宜上佳,22%

数据来源：各公司年报，广发证券发展研究中心数据来源：各公司年报，广发证券发展研究中心

（二）多晶硅价格持续下降有望带来光伏下游需求回升

硅料供应瓶颈逐步解除，价格大幅回落有望拉动光伏装机增速回升。根据广发电新小组预测，预计2023年多晶硅有效产出超146万吨，若按光伏组件硅耗2.65g/W计算，

对应可支撑组件产量为551GW，若按1:1.3容配比计算，对应可支撑光伏新增装机超400GW。硅料供应瓶颈逐步解除，硅料价格自去年高点回落超70%，价格大幅回落有望拉动光伏装机增速回升（预计2023年全球新增装机370GW以上，同比+60%）。